LA FED SE DEFIENDE

La mayor parte de la evidencia sugiere que la política de bajas tasas de interés de la Reserva Federal de principios de la década del 2000 no causó la reciente burbuja inmobiliaria, dijo el jueves el presidente de la entidad, Ben Bernanke, en el segundo de una serie de cuatro discursos en universidades.

Aunque algunos han señalado que las bajas tasas de interés de la Fed a principios de los años 2000 contribuyeron a la fuerte alza en los precios de las viviendas en Estados Unidos, lo que más tarde ayudó a provocar la crisis financiera, Bernanke manifestó a una clase en la Universidad de Washington que tiene una opinión distinta.

 

"No hay consenso sobre esto, pero la evidencia que he visto sugiere que la política monetaria no jugó un rol importante en el alza de precios", señaló Bernanke. Por ejemplo, los precios de las viviendas subieron con fuerza en el Reino Unido en la misma época, aunque tenía una política monetaria más ajustada que la de Estados Unidos, agregó.

También destacó que los precios de las viviendas comenzaron a acelerarse a fines de la década de los noventa, cuando la Fed recortó las tasas de interés, y se elevaron pronunciadamente luego que el
banco central comenzara su ajuste.

Agregó que el cambio en los intereses no fue proporcional al alza de los precios de las viviendas.

"El incremento en los precios de las viviendas fue demasiado grande para ser explicado por el cambio, relativamente pequeño, en las tasas de interés asociado a la política monetaria a principios de la década del 2000", dijo Bernanke.

Una explicación alternativa, señaló, sería que el optimismo psicológico que generó un repunte en las acciones, también podría haber causado un alza en los precios.